2020年是十三五规划收官之年、十四五规划规划之年、国企改革三年行动的开局之年，在这样一个历史时刻，国企混改正式从“春播时期”升级为“深耕时期”。在未来的几年，发展混合所有制经济将更加延续它求真求实的本源，获得崭新的进展。

 

国企混改的方法论、步骤、要点解析等内容，各位朋友都已经掌握和了解。那么，对于中国国企混改整体进展及实践情况，想必各位朋友目前尚未有一个系统性、全面性了解。2020年，中国国企混改实践能够带给2021年什么样的启发？能够给广大国企标定什么样的航向呢？

 

 

知本咨询从国企改革数据篇、热点篇、案例篇、政策篇四个维度来研究并发布《中国国有企业混合所有制改革年度报告（2021）》。

 

本报告共592页，近22万字，旨在深度剖析2020年的国企混改进展与成效，帮助我国政府及科研机构研究人员、广大国企集团和改革企业管理者、高校学者及其他研究人员在研究国企混改过程中对国企混改的进度、深度、宽度等有一个综合性、全局性掌握。

 

 

 

一、聚焦2020年国企产权交易大数据

 

 

2020年，国有企业产权交易大数据从一定程度上体现出我国国企混改的进度与成效，本报告以全国37家国有产权交易所的近三年的数据进行对比分析，进一步从数据层面体现国企混改的进度与现状。

 

同时，从行业、区域、企业的角度对2020年国有企业产权交易项目进行了深度研究和分析，总结和提炼出了不同行业、不同地区、不同企业的国有企业产权交易的特点。

 

特点一：2018年以来，国有产权交易项目快速增长

 

2020年，37家国有产权交易所正式披露了国有企业产权转让、增资项目、产权转让+增资项目4888项，涉及金额（仅含披露金额项目，下同）6795.17亿元，与2018年相比分别增长74.01%、38.15%。

 

2020年，37家国有产权交易所披露的成交项目共计2786项，成交金额4113.77亿元，与2018年相比分别增长104.85%、58.75%。

 

制图|知本混改研究院

 

特点二：制造业、科学研究和技术服务业、房地产业、租赁和商务服务业、批发和零售业五大领域国有产权交易项目较多

 

从数量分布来看，2020年1-12月正式披露项目主要分布在制造业、科学研究和技术服务业、房地产业、租赁和商务服务业、批发和零售业等领域。

 

从金额分布来看，2020年1-12月正式披露项目主要分布在房地产业、制造业、电力、热力、燃气及水生产和供应业、租赁和商务服务业、采矿业等行业。

 

制图|知本混改研究院

 

特点三：山东、广东、北京、上海、河北、天津等地国有产权交易项目较多

 

正式披露数量较多的十个地区为山东、广东、北京、上海、河北、天津、四川、江苏、重庆、湖北。

 

项目涉及金额较多的十个地区为天津、广东、河北、山东、北京、上海、重庆、江苏、四川、山西。

 

 制图|知本混改研究院

 

成交项目数量较多的地区为北京、山东、广东、上海、江苏、四川、天津、浙江、重庆、陕西等地区；成交项目较多的地区为北京、上海、天津、重庆、江苏、广东、山东、四川、广西、湖北等地区。

 

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特点四：越来越多的中央企业和地方国有企业集团披露推进下属企业混改项目

 

中央企业层面，国家电网、招商局集团、中国航空工业、华侨城、中国电子、中国建筑均超过20家下属企业发布相关信息。

 

发布项目金额较多的企业分别为中远海运集团、招商局集团、国家电网、中国电建、中国电子、华侨城等中央企业。

 

制图|知本混改研究院

 

地方企业层面，山西国资运营公司、山东高速集团、河北建投、保定国资管理公司、北京国资经营中心、天津津联、津诚资本、山东能源均超过15家下属企业发布相关信息。

 

制图|知本混改研究院

 

 

二、聚焦2020年国企混改热点与特点

 

 

2020年，通过资本多元化推进国有企业混合所有制改革是国有企业混改的重点内容之一。

 

本报告深度解读和剖析2020年全国中央企业和地方国有企业的混改动态，总结提炼2020年国有企业混改实践突出特点。

 

特点一：采用单一方式推进国企混改

 

在体制机制改革方面，国有企业不断探索和创新新的国企混改模式，除去常用的股权转让、增资扩股、股权出售、股权置换、发行可转债、无偿划转、协议转让、行政划转等模式外，新设公司、市场化债转股、双向混改、混改上市、公益类混改模式等逐渐成为新的主流混改模式。

 

制图|知本混改研究院

 

特点二：采用组合拳方式推进国企混改

 

国有企业实现及深化混改不仅可以采用股权转让、增资扩股、员工持股等单一的方式，而且可以综合运用多种方式。

 

一是，国企综合运用多种方式混改屡见不鲜

 

从2020年国企混改实践来看，“股权转让+增资扩股”、“股权转让+增资扩股+员工持股”、“增资扩股+员工持”、“股权转让+员工持股”、“股权转让+员工持股”、“增资扩股+市场化改革”等多种组合。

 

其中，“增资扩股+员工持股”以及“股权转让+增资扩股”这两种组合备受国有企业青睐。

 

 制图|知本混改研究院

 

二是，市场化债转股与国企混改“联姻”

 

2020年，部分国有企业也在积极推进市场化债转股工作，巧用市场化债转股工具助力混改工作。

 

从市场化债转股企业所处行业来看，主要集中在工程建设、银行、保险、能源化工、医药制造、专业技术服务等领域。

 

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三是，双向混改促进各类所有制企业共同发展

 

实践中，国企混改不仅仅包括国有企业引入部分非公资本，同样可以通过国有资本参股民营企业的方式来实现混改，探索国有企业双向混改之路。

 

2020年，国有企业以参股方式入股民营企业时，更倾向于选择金融业，提升自身投融资和资本运作核心能力。

 

另外，半导体、生态环保和环境治理等战略新兴产业，以及和自身核心业务相关的产业等都是国有企业选择参股的主要领域。

 

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四是，国有企业积极探索混改上市新方式

 

“分层分类”推进优质国有企业混改上市，做强做优做大国有企业，成为2020年国有企业混改的主要方向之一。

 

从2020年的国企混改上市实践来看，无论是拟上市还是成功上市的混改企业采用的上市方式主要主体上市、分拆上市、借壳上市、整体上市等方式，其中分拆上市是各大国有企业比较倾向选择的，其次是借壳上市。

 

制图|知本混改研究院

 

五是，混改方式日益创新

 

2020年国企混改实践中，一些混改名称也逐渐成为新趋势，比如社会化合作运营改革和公益类国企混改。

 

 制图|知本混改研究院

 

特点三：持续优化与完善公司治理

 

国有企业混改首先要解决国企股权均衡，实现有效法人治理的问题。

 

一股独大、行政色彩等国企治理管控的老话题，可以通过吸引积极外部股东，建立有效制衡的决策机制来优化。通过股权结构的调整、均衡、优化，推动国企治理水平和效率的提升，提升混改企业市场化程度，这是我们想要的结果。

 

2020年国企混改实践中，在优化与完善公司治理层面涌现出如下亮点。

 

一是，国企资本仍以绝对控股为主

 

2020年，国有企业混改完成后，有71.99%的混合所有制企业由国有资本绝对控股，9.45%的混合所有制企业由国有资本实际控制。

 

可见，80%以上的国有企业在混合所有制改革完成后，国有资本还是拥有绝对的话语权。

 

 

制图|知本混改研究院

 

二是，外部董事占多数企业近五成

 

2020年，从国企混改实践来看，应建董事会的混改国企在董事会成员构成上有所差异，其中董事会成员为7人的企业数量最多，占比达到43.33%，其次是5人，占比为26.67%。最多的董事会成员有12人，占比仅有3.33%。

 

 制图|知本混改研究院

 

特点四：多种方式强化与完善激励

 

2020年，国有企业混改过程中都在积极探索适合自身的股权激励方式，主要包括员工持股、限制性股票、股票期权、股票增值权、员工跟投等激励方式。

 

其中，采用最多的是员工持股，在实施股权激励的混改企业中，有36.71%的企业选择这种激励方式。其次是上市公司采用的限制性股票，采用这种方式的混改企业占比达到34.18%。

 

制图|知本混改研究院

 

2020年“稳慎推进员工持股”成为国企混改过程中的一个重要考量因素。

 

比如，徐工有限、广西建工、天津广通信息、胜利生物等企业在混改过程均采用增资扩股的方式，同步实施员工持股，严格按照增量引入实施员工持股的原则进行。同时在员工持股对象选择时，明确了以岗定股、动态调整的原则，确保每个员工都有动力和积极性。

 

特点五：积极开展混改评估和后评估

 

2020年底，混改评估和后评估成为国企混改的关键热词之一，国有企业都在积极推进自身的混改评估和后评估方案，准备启动相关工作。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

三、聚焦2020年国企混改典型案例

 

 

本报告结合国企混改大数据、混改热点，深度剖析了50家中央和地方国有企业典型案例，主要从所属行业、企业集团、混改模式、试点类型四个维度对不同案例的混改特点和路径进行深入研究，进一步总结提炼出不同类型的国企混改模式和路径。

 

2020年国企混改案例呈现出的一些典型特点，具体如下。

 

特点一：2020年出现引资额高、引战多、国资退出等十大典型案例

 

2020年，中央企业和地方国企都在持续推动混合所有制改革，也不断取得良好成效。从引资额、引资数量、股权释放比例、混改方式、行业特点等方面，本报告选择了十大典型混改案例，深度剖析企业混改方案、特点及成效。

 

制图|知本混改研究院

 

特点二：2020年员工持股典型案例层出不穷

 

2020年，国企实施员工持股过程中，呈现出的一些典型特点，比如转制院所顺利实施员工持股、实施过程中采用嵌套式持股平台、试点企业员工持股顺利完成、员工持股人数多大一千多名、单一员工持股比例达到法定上限等。

 

特点三：2020年混改试点企业也在持续深化改革

 

2020年，中央及地方混改试点企业在不断深化混合所有制改革，本报告从中央和地方、转制院所与企业、战略新兴领域与传统领域等维度选择了十大典型案例进行深入分析，总结出不同混改经验和亮点。

 

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特点四：2020年科改示范企业积极推进混合所有制改革

 

从国企混改实践来看，2020年科改示范企业在混改方面动作频频，本报告选择了在混改方面最具典型的十家科改示范企业进行分析，提炼总结其混改路径和特点。

 

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特点五：2020年双百企业积极推进混合所有制改革

 

2020年，双百企业在推动混合所有制改革过程中，较为典型的有实施二轮混改深化改革、新设公司混改布局新领域、老字号国企混改引入新机制、引入双百基金混改、千亿级企业混改实施高质量发展等。

 

 

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四、聚焦2020年国企混改政策体系

 

 

发展混合所有制经济作为国企改革“四梁八柱”的重要组成部分，中央各部委及地方政府仍在持续不断提升对国企混改的政策支持力度，为国有企业实施混合所有制改革提供制度支撑，为国有资产保值增值提供制度保障。

 

特点一：中央层面政策体系已经相对完备

 

从数量方面看，中央层面2020年国企混改相关政策数量占了截至2020年累计国企混改相关政策的26%。

 

2020年发布的国企混改相关政策与累计发布的国企混改相关政策具有一致性，国企创新、完善国有资产监管以及其他相关政策是较多的，其次是市场化机制类，包括市场化经营机制、市场化激励机制以及市场化治理等。

 

制图|知本混改研究院

 

特点二：地方层面政策体系逐渐完备，山东地区混改政策数量最多

 

2020年，全国各地区发布的政策，从内容看，整体与中央一脉相承，在新的国资监管体制下，更多配套性的盲点政策在不断健全与完善。

 

其中，发布政策较多的地区分别是山东、江苏、广东、福建、贵州、宁夏等地区。

 

 制图|知本混改研究院

 

本报告是对2020年国企混改的深度研究和提炼，通过学习、了解和掌握2020年国企混改的政策导向、实践特点，来预期2021年国企混改趋势，以期能够帮助国有企业的管理人员及国企混改的研究者提供一些帮助。

 

 

 

 

 

 

 

《中国国有企业混合所有制改革年度报告（2021）》

 

聚焦国企产权交易大数据

聚焦国企改革热点与特点

聚焦国企混改典型案例

聚焦国企混改政策体系

 

知本咨询混改研究院独家深度剖析2020年的国企混改进展与成效，帮助我国政府及科研机构研究人员、广大国企集团和改革企业管理者、高校学者及其他研究人员在研究国企混改过程中对国企混改的进度、深度、宽度等有一个综合性、全局性掌握。

 

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编辑/亿亿   校对/阿苓

 

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